花旗:友邦保险维持“买入”评级 目标价103港元

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  花旗发布研报称 ,友邦保险(01299)首季新业务价值同比增长17%(实质汇率)或13%(固定汇率),至17.57亿美元,高于公司收集的市场共识 ,分别预期增长13%及9%。若不计泰国市场(受2025年首季监管政策变动影响而基数异常高) ,集团新业务价值按固定汇率计算将增长22% 。花旗维持对友邦的“买入”评级,目标价103港元。

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  期内新业务价值增长主要由年化新保费同比增长20%带动,惟新业务价值利润率同比下跌1.5个百分点至56%(实质汇率)。按市场划分 ,香港及中国内地市场表现领先,新业务价值按固定汇率计算分别增长21%及26% 。中国内地市场受惠于代理及银行保险渠道的强劲表现 。友邦于2026年3月30日启动新的17亿美元股份回购计划,截至4月29日已累计回购约6.14亿美元。

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